Seasonality Trading Strategies. Charteristics of seasonality. Seasonality är i grunden en teknisk signalgenerator med en väsentligen grundläggande bakgrund. Det kan karakteriseras som en blandning av både pris och kalenderelement. I statistisk mening ger kalenderaspekten tilläggsförmåner, eftersom det som en extern faktor är det är oberoende av standardindikatorer Det är likartat med intermarknadsanalys eller grundläggande analys Denna extra fördel är säsongens största fördel, det är inte korrelerat med andra indikatorer. Externa signalgeneratorer har inte en virtuell automatisk förlustbegränsande funktion med individuella signaler, vilket är fallet med trendföljande metoder, vilket innebär att till exempel att stoppförlustordningar ska användas. Nackdelarna med säsongsmässigheten är att enskilda år kan variera, att säsongsmässigheten i sig kan förändras och att slumpmässiga händelser t. ex. extrema år kan se ut som säsongsmönster. Det måste hållas med tanke på att säsongsmässan som sådan inte existerar i en ma rket är det bara enbart enskilda säsongsbetonade mönster. På grund av sin kalendrade natur är säsongsmöjligheten verkligen en mellantidssignalgenerator. Det kan dock också användas för kortsiktig handel, eftersom den primära trenden också påverkar lönsamheten hos kortsiktiga signaler som detta kan för Exempel kan utnyttjas med hävstångshandlingsstrategin. Långsiktiga investerare kan också utnyttja säsongsmässigheten, nämligen för finjustering av tillträde, till exempel genom att byta planerad uppköp av ett lager från augusti till den mer gynnsamma novemberramen. Beskrivning I säsongsmässigt ogynnsamma perioder, Investeringar avviker Detta leder till färre förluster och en minskning av räntekostnader. I takt med att vinstsidan omformas, återfinns också. Exempel Under de säsongsmässiga svaga månaderna augusti till oktober elimineras aktieinvesteringar. Följande diagram visar tydligt att på detta sätt under alla marknadsfaser , var och en med olika inträdespunkter, uppnåddes en betydande prestanda genom slutet o f 1999 Således även denna enkla strategi ökade vinster Detta är ännu mer anmärkningsvärt med tanke på att strategin är defensiv trots allt över en period på tre månader är du inte ens i den volatila aktiemarknaden. Källor Bloomberg, RBS. Application Filtermetoden är mycket lätt att tillämpa Som handelsteknik är det faktiskt en speciell variant av följande hävstångsteknik. Beskrivning Beroende på säsongscykel ökar eller ökar investeringen Exempel Exempel I november, när en gynnsam säsongsfas börjar, 1200 aktier i ett lager köps i stället för de tidigare planerade 1000 aktierna Å andra sidan i augusti när en säsongsmässig ogynnsam period börjar, köps 800 aktier i ett lager i stället för de planerade 1000 aktierna. Detta släpper in resultatkurvan, minskar förlusterna och lönerna. hävstångsteknik är lätt att använda. Beskrivning Utanför en lång lista av signalgeneratorer, vilken säsongsmässighet är bara en, skapas en handelsstrategi med hjälp av en logisk operation Målet är den optimala kombinationen av en serie signalgeneratorer som är så okorrelerade som möjligt. Exempel Var och en av följande sex faktorer tilldelas värdet 1, om det normalt gynnar en positiv trend i långfristiga räntor på aktiemarknaden, kortfristiga räntor, långsiktig marknadsutveckling, kortsiktig marknadsutveckling, inflation, säsongsmässighet Om summan är större än tre, öppnas en lång position. Ansökan Komplexteknikens tillämpning för enskilda områden som aktier kan fortfarande beskrivas som enkelt. Den professionella utvecklingen av en komplex handelsstrategi kräver ungefär två till fyra års år. Beskrivning En position öppnas i enlighet med en enda säsongsutveckling som har visat sig i det förflutna Exempel Köp en Dax framtid den 15 december och sälja den den 6 januari det följande året med ett stopp för förlustriskskydd 80 poäng under ingångspriset Ansökan På grund av sin brådskande känsla är tillvägagångssättet högt gynnade bland nybörjare till säsongsmässigt, men det rekommenderas endast för professionellt genomförande, eftersom det kräver strikt riskbegränsning, diversifiering fördelar positioner över många individuella mönster och marknader och utarbetar statistisk analys. Den professionella utvecklingen av en handelsstrategi baserad på individuella mönster kräver ungefär två till fyra manår Förberedande arbete gjordes av MRCI och Jake Bernstein se länkar.2001-2008 Dimitri Speck.4 Vanliga aktiva handelsstrategier. Aktuell handel är handlingen att köpa och sälja värdepapper baserat på kortsiktiga rörelser för att dra nytta av Prisförändringarna på ett kortfristigt lagerdiagram Den mentalitet som hör samman med en aktiv handelsstrategi skiljer sig från den långsiktiga, köp-och-håll-strategin. Köp-och-håll-strategin använder en mentalitet som föreslår att prisrörelser på lång sikt kommer att uppväga prisförändringarna på kort sikt och som sådan bör kortsiktiga rörelser ignoreras Aktiva handlare å andra sidan tror att kortsiktiga rörelser och fånga marknadsutvecklingen är där vinsten görs. Det finns olika metoder som används för att uppnå en aktiv handelsstrategi, var och en med lämpliga marknadsmiljöer och risker som är inneboende i strategin. Här är fyra av de vanligaste typerna av aktiv handel och de inbyggda kostnaderna för varje strategi. Aktiv handel är en populär strategi för dem som försöker slå marknadens genomsnitt. För att lära sig mer, kolla Hur går det bättre än marknaden.1 Daghandel Dagens handel är kanske den mest kända aktivhandelsstilen Det anses ofta vara en pseudonym för aktiv handel själv Daghandel, som namnet antyder, är metoden att köpa och sälja värdepapper inom samma dag. Positionerna stängs ut samma dag som de tas, och ingen position hålls över natten Traditionellt är dagshandling gjord av professionella handlare, som specialister eller marknadsmakare. Elektronisk handel har dock öppnat denna praxis till nybörjare trad ersättare För relaterad läsning, se även Daghandelsstrategier för nybörjare. Vissa anser faktiskt att positionshandling är en buy-and-hold-strategi och inte aktiv handel. Placeringshandeln, när den görs av en avancerad näringsidkare, kan vara en form av aktiv handel Positionshandel använder längre siktdiagram - var som helst från dag till månad - i kombination med andra metoder för att bestämma trenden i den nuvarande marknadsriktningen. Denna typ av handel kan variera i flera dagar till flera veckor och ibland längre, beroende på trend Trend traders look för successiva högre höjder eller lägre höjder för att bestämma utvecklingen av en säkerhet Genom att hoppa på och rida vågan, strävar trendhandlare att dra nytta av både upp och nackdelen av marknadsrörelser. Trendhandlare ser ut att bestämma riktningen på marknaden, men de gör Försök inte att förutse några prisnivåer Typiskt hoppar trendhandlare på trenden efter att den har etablerat sig, och när trenden bryts går de vanligtvis ut från positionen. Det betyder att I perioder med hög volatilitet på marknaden är trendhandel svårare och dess positioner är vanligtvis reducerade. När en trend bryts kommer swinghandlare vanligen i spelet. I slutet av en trend finns det vanligtvis en viss volatilitet i takt med att den nya trenden försöker etablera sig Swing-handlare köper eller säljer som prisvolatilitetsuppsättningar i Swing-affärer brukar hållas i mer än en dag men i kortare tid än trendbranschen Swing-handlare skapar ofta en uppsättning handelsregler baserade på teknisk eller grundläggande analys av dessa handelsregler eller algoritmer är utformade för att identifiera när man ska köpa och sälja en säkerhet. Medan en swing-trading algoritm inte behöver exakt och förutsäga topp eller dal av en prisrörelse behöver den en marknad som rör sig i en eller annan riktning. En serie - bunden eller sidledes marknad är en risk för swinghandlare För mer om swing trading, se vår Introduktion till Swing Trading.4 Scalping Scalping är en av de snabbaste strategierna som används av aktiva handlare. Det inkluderar ex utnyttja olika prisluckor som orsakas av budfrågor och orderflöden Strategin fungerar i allmänhet genom att sprida eller köpa till köpeskillingen och sälja till priset för att få skillnaden mellan de två prispunkterna Scalpers försöker hålla sina positioner för en kort period och därigenom minskar risken i strategin. Dessutom försöker en scalper inte utnyttja stora drag eller flytta höga volymer utan försöker dra fördel av små drag som uppträder ofta och flytta mindre volymer oftare eftersom vinstsnivån per handel är liten, scalpers letar efter mer likvida marknader för att öka frekvensen av sina affärer Och till skillnad från swinghandlare, scalpers som tysta marknader som inte är utsatta för plötsliga prisrörelser så att de potentiellt kan göra spridningen upprepade gånger på samma bud, fråga priser. mer om denna aktiva handelsstrategi, läs Scalping Small Quick Profits kan lägga upp. Kostnader som är inkonsekventa med handelsstrategier. Det finns anledning till aktiv handel strategier var en gång enbart anställd av professionella handlare Inte bara med att ha ett internt mäklarhus minskar kostnaderna för högfrekvenshandel men det säkerställer också bättre handel. Lägre uppdrag och bättre genomförande är två faktorer som förbättrar vinstpotentialen hos strategier Betydande inköp av hårdvara och mjukvara krävs för att framgångsrikt genomföra dessa strategier utöver realtidsmarknadsdata. Dessa kostnader gör det framgångsrikt att implementera och dra nytta av aktiv handel något otillåtet för den enskilda näringsidkaren, men inte alla tillsammans omöjliga. Aktiva handlare kan anställa en eller många av de nämnda strategierna Innan du bestämmer dig för att engagera dig i dessa strategier måste riskerna och kostnaderna i samband med varje undersökning undersökas och beaktas. För relaterad läsning, se även Risk Management Techniques for Active Traders. Det maximala beloppet av pengar USA kan låna Skuldtaket skapades d enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaltningsinstitut låter medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En handling som den amerikanska kongressen passerade 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. The valuta förkortning eller valuta symbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupéen består av 1.Market Futures Introduktion till Väder Derivat. Ännu i vårt avancerade, teknologibaserade samhälle lever vi fortfarande i stor utsträckning till väderets nåd. Det påverkar vårt dagliga liv och val, och har en enorm inverkan på företagsintäkter och intäkter. Till sist var det väldigt få finansiella verktyg som erbjuder företagsskydd ag ainst väderrelaterade risker Men inledningen av väderderivatet - genom att göra väder en handelsbar vara - har förändrat allt här Här tittar vi på hur väderderivatet skapades, hur det skiljer sig från försäkringar och hur det fungerar som ett finansiellt instrument. Weather Risky Business. Det beräknas att nästan 20 av USA: s ekonomi påverkas direkt av vädret och att lönsamheten och intäkterna för nästan alla branscher - jordbruk, energi, underhållning, byggande, resor och andra - beror i stor utsträckning på Vagaries of Temperature I ett vittnesmål från 1998 till kongressen sade tidigare handelssekreterare William Daley: Väder är inte bara en miljöfråga, det är en viktig ekonomisk faktor. Minst 1 biljon av vår ekonomi är väderkänslig. Riskerna för företag står inför på grund av vädret är något unika Väderförhållanden tenderar att påverka volymen och användningen mer än de direkt påverkar priset En exceptionellt varm vinter kan till exempel lämna nytta och energibolag med överflödiga förnödenheter av olja eller naturgas eftersom människor behöver mindre att värma sina hem Eller en exceptionellt kall sommar kan lämna hotell och flygplatssäten tomma Även om priserna kan förändras något till följd av ovanligt hög eller låg efterfrågan, gör prisjusteringar inte kompenseras nödvändigtvis för förlorade intäkter som orsakas av oseasonliga temperaturer. Slutligen är väderrisk också unik eftersom den är mycket lokaliserad, inte kan styras och trots stora framsteg inom meteorologisk vetenskap, kan det fortfarande inte förutsägas exakt och konsekvent. Temperaturen som råvaror. Fram till dess nyligen har försäkring varit det viktigaste verktyget som används av företagen för skydd mot oväntade väderförhållanden. Men försäkring ger skydd endast mot katastrofala skador Försäkring gör inget för att skydda mot den minskade efterfrågan som företagen upplever som ett resultat av väder som är varmare eller kallare än förväntat. I slutet av 1990-talet började människor inse att om de kvantifierar ed och indexerat väder när det gäller månatliga eller säsongsmässiga genomsnittstemperaturer och bifogade ett dollarbelopp till varje indexvärde, kunde de på ett sätt paket och handelsväder. Faktum är att denna typ av handel skulle kunna jämföras med att handla de olika värdena på aktieindex , valutor, räntor och jordbruksvaror Begreppet väder som en handelsvara började därför ta form. I motsats till de olika utsikterna från statliga och oberoende prognoser gav väderderivathandeln marknadsaktörerna en kvantifierbar syn på dessa utsikter, noterade Agbeli Ameko, som var partner för energi - och prognosföretaget EnerCast. År 1997 var det första överklagande OTC-vädervärdet derivathandeln ägde rum och fältets riskhantering föddes Enligt Valerie Cooper, tidigare verkställande direktör för Weather Risk Management Association, utvecklades en 8 miljarder väderleverantörsindustri inom några år från starten. I motsats till Väderförsäkring. I allmänhet täcker väderderivat låga risker, höga sannolikhetshändelser Väderförsäkring å andra sidan täcker vanligtvis högrisk-, låga sannolikhetshändelser, som definieras i en mycket skräddarsydd eller anpassad politik. Till exempel kan ett företag använda ett väderderivat som säkrar mot en vinter som prognosörerna tror kommer att vara 5 F varmare än det historiska genomsnittet en låg risk, hög sannolikhet händelse I det här fallet vet företaget att dess intäkter skulle påverkas av det slags väder Men samma företag skulle sannolikt köpa en försäkring för skydd mot skador som orsakats av en översvämning eller orkan med hög risk, låga sannolikhetshändelser. CME Weather Futures och Options on Futures. In 1999 tog Chicago Mercantile Exchange CME väderderivat ett steg längre och introducerade börshandlade väderterminer och optioner på terminer - de första produkterna av deras typiska OTC-väderderivat är privat förhandlade, individuella avtal mellan två parter Men CME-väderterminer och optioner på terminskontrakt är standardiserade kontrakt som handlas offentligt på den öppna marknaden i en elektronisk auktionsliknande miljö med kontinuerlig prisförhandling och fullständig prisseglering. CME-väderflukter och alternativ på terminskontrakt är i allmänhet valutahandlade derivat att - med hjälp av specifika index - återspeglar månads - och säsongsgenomsnittstemperaturer på 15 US a nd fem europeiska städer Dessa derivat är juridiskt bindande avtal mellan två parter och lösas i kontanter. Varje kontrakt är baserat på det slutliga månatliga eller säsongsindexvärdet som bestäms av Earth Satellite EarthSat Corp, ett internationellt företag som specialiserat sig på geografisk informationsteknik. Övrigt Europeiska väderföretag bestämmer värden för de europeiska kontrakten EarthSat arbetar med temperaturdata som tillhandahålls av National Climate Data Center NCDC och de uppgifter som den tillhandahåller användes i stor utsträckning i hela motverkade väderderivatindustrin såväl som av CME. Figur 1 - Ett väderderivatabell med priser för maj 2005-kontrakt Källa Chicago Mercantile Exchange s Väder-i. Väderkontrakt på amerikanska städer under vintermånaderna är knutna till ett index för värmegradsdags HDD-värden Dessa värden representerar temperaturer för dagar då energi används för uppvärmning Kontrakten för amerikanska städer under sommarmånaderna är inriktade på ett index för kylgrad dag CDD-värden som representerar temperaturer för dagar då energi används för luftkonditionering Både HDD och CDD-värden beräknas enligt hur många grader en dag s genomsnittstemperatur varierar från en baslinje på 65 Fahrenheit Dagens genomsnittstemperatur är baserad på max och minsta temperatur från midnatt till midnatt. Mätning av dagliga indexvärden. Ett HDD-värde motsvarar antalet grader dagens genomsnittstemperatur är lägre än 65 F. Exempelvis skulle en dag s genomsnittstemperatur på 40 F ge dig ett HDD-värde av 25 65 - 40 Om temperaturen överstiger 65 F, skulle HDD-värdet vara noll. Det beror på att det i teorin vanligtvis inte finns något behov av värme på en dag varmare än 65. Figur 2 - Tabell som sammanfattar dagliga genomsnittstemperaturer och motsvarande HDD och dess inverkan på det relevanta kontraktet. Ett CDD-värde motsvarar antalet grader som en genomsnittlig daglig temperatur överstiger 65 F. Exempelvis skulle en dag s genomsnittstemperatur på 80 F ge dig en daglig CDD val ue 15 80 - 65 Om temperaturen var lägre än 65 F, skulle värdet på CDD vara noll igen. Kom ihåg att teoretiskt sett skulle det normalt inte vara något behov av luftkonditionering om temperaturen var mindre än 65 F. För europeiska städer CMEs väderterminaler för hårddiskmånaderna beräknas enligt hur mycket dagens genomsnittstemperatur är lägre än 18 Celsius Men CME-väderförekomsten för sommarmånaderna i europeiska städer är inte baserade på CDD-indexet men på ett index över ackumulerade temperaturer , den kumulativa genomsnittliga temperaturen CAT. Measuring Månadsindexvärden. En månad HDD eller CDD-indexvärde är helt enkelt summan av alla dagliga HDD - eller CDD-värden som spelats in den månaden och säsongsbundna HDD - och CDD-värden är följaktligen helt enkelt ackumulerade värden för vintern eller sommar månader Om exempelvis 10 HDD-dagliga värden spelades in november 2004 i Chicago skulle HD 2004-indexet vara 2004 summan av de 10 dagliga värdena. Om HDD-värdena för månaden var 25, 15, 20, 25 , 18, 22, 20, 19, 21 och 23 skulle det månatliga HDD-indexvärdet vara 208. Värdet av ett CME-terminskontrakt bestäms genom att multiplicera det månatliga HDD - eller CDD-värdet med 20 I det ovanstående exemplet skulle CME November-väderavtalet lösa sig vid 4 160 20 x 208 4 160. Vem använder Weather Futures. Underkommande användare av väderterminer är främst energibolag inom energirelaterade företag. Det finns dock ökad medvetenhet och tecken på potentiell tillväxt i handel med väderflukter bland jordbruksföretag, restauranger och företag involverad i turism och resor Många OTC-väderderivatörer handlar också CME Weather-futures i syfte att säkra sina transaktioner över disken. Fördelarna med dessa produkter blir alltmer kända handelsvolymen av CME-väderförekomster under 2003 mer än fyrdubblats från föregående år, totalt omkring 1 6 miljarder i fiktivt värde och drivkraften i denna volym fortsätter att öka. För mer på CME Weather-produkter, gå till deras hemsida, som också erbjuder länkar till väderrelaterade företag och forskningsbyråer. Det maximala beloppet som USA kan låna Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid som en förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till en annan depositarinstitution.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastningen för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen , som förbjudna handelsbanker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, valutan i Indien The rupi består av 1.
No comments:
Post a Comment